비트코인이 오르는 이유: 좋지만은 않다

SVB 사태 이후부터 비트코인의 가격이 큰 폭으로 상승하는 모습을 보였으나, 과연 이는 호재일까요? 카이코(Kaiko)에서 게재한 크립토 시장의 유동성에 관한 보고에 의하면 BTC에 대한 유동성이 10개월 만에 최저치를 경신했다고 합니다.

 

@ConorRyder는 “마켓메이커들이 USD 결제 체계에 대한 접근을 잃으면서" 이러한 현상을 보이는 것이라고 설명하고 있습니다. 이어 그는 미국에 법인을 둔 거래소들이 특히 USD에 대한 접근에 의해 큰 타격을 입은 것으로 설명했는데, 실제로 시그니쳐 뱅크가 폐쇄된 이후에 미국 기반 거래소와 그 외의 거래소들 간에 유동성에서 차이가 벌어지고 있는 모습입니다.

 

슬리피지 측면에서도 미국에 기반을 둔 코인베이스는 바이낸스에 비해 커지고 있습니다. 코인베이스의 BTC-USD 페어는 이달 초와 비교해 슬리피지가 약 2.5배 상승하는 모습을 보였으나 바이낸스는 거의 타격을 입지 않은 모습입니다.

 

크립토 시장에 유동성이 부족해진다는 것은 비트코인의 가격이 움직이기 쉬워진다는 뜻입니다. 즉, 현재 비트코인의 가격이 오르는 것은 결코 수요가 증가해서라고 단언할 수 없으며, 오히려 더 리스크가 커지고 있다고 말할 수도 있습니다.

 

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