SVB 뱅크런에 관하여 - 노아 스미스

노아 스미스(Noah Smith)가 실리콘밸리뱅크(SVB) 뱅크런에 관해 포스트를 작성했습니다. 저는 이걸 읽고 현재 상황을 이해하는데 많은 도움을 받았습니다. 요약 및 공유해 드립니다.

 

1) SVB 뱅크런은 연쇄작용을 일으키지 않을 것

SVB는 미국 경제에서 매우 특수한 위치에 있음. 실리콘밸리 스타트업들에게 돈을 꿔주는 은행일 뿐, 2008년처럼 같이 은행들이 같은 자산을 풍차돌리기로 서로에게 되팔아 금융 시스템 전체에 충격을 전할 수 있는 매개체가 거의 없는 상황.

 

2) 정부는 2008년을 통해 학습함

미국 연방 예금 보험 공사(FDIC)는 보험에 가입한 미국 소재 은행이 파산하는 경우 해당 은행 예금주들이 예금 손실을 입지 않도록 보호하는 역할을 하는데, FDIC는 골드만삭스나 JP모건과 같은 투자은행들이 SVB의 자산을 인수하도록 할 수 있음. 코로나 당시에도 정부는 2008년과 같은 패닉이 일어나지 않도록 조기 진압하는 조치를 취했음. FDIC 입장에서는 더 큰 뱅크런이 일어나지 않도록 방지하는 것이 중요함.

 

3) 자산 매입 과정은 비교적으로 수월할 것

위와 같이 더 큰 은행이 SVB 자산을 인수해 뱅크런을 방지하기 위해선 SVB가 들고 있는 자산의 가치를 측정할 수 있어야 함. SVB가 들고 있는 자산의 대부분은 스타트업들 상대로 꿔준 돈과 미국 국채임. 스타트업에게 꿔준 돈은 그 가치를 책정하기 어렵지만 적어도 미국 국채는 가치산정이 쉽고 FDIC는 뱅크런을 방지할 인센티브가 있기 때문에 오히려 현재 SVB 자산 규모(1880억 달러) 보다 더 웃돈을 주고 매입할 수도 있다는 예측. 그래서 FDIC의 보험 규모(25만 달러)를 넘어가는 예치자들도 안전할 것.

 

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